टाटा मोटर्स अपनी एनबीएफसी शाखाओं को अलग करने, आईपीओ-बद्ध टाटा कैपिटल के साथ विलय पर विचार कर रही है

टाटा मोटर्स के तहत अपनी वाहन वित्तपोषण सहायक कंपनियों को अलग करने की योजना बना रही है। टाटा मोटर्स फाइनेंस लिमिटेड एक तरह से विलय साथ टाटा कैपिटलअपने परिचालन को सुव्यवस्थित करने के लिए और डिलीवरेज इसका तुलन पत्रजानकार लोगों ने बताया।

इस प्रक्रिया में निम्नलिखित शामिल होंगे: शेयर-स्वैप समझौता. समूह होल्डिंग कंपनी टाटा संस टाटा मोटर्स को टाटा कैपिटल के शेयर ऑफर किए जाएंगे। इससे भारत की तीसरी सबसे बड़ी कार निर्माता कंपनी को टाटा कैपिटल में अल्पमत हिस्सेदारी मिल जाएगी।

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टाटा कैपिटल टाटा संस की 95% हिस्सेदारी वाली सहायक कंपनी है और समूह की प्रमुख वित्तीय सेवा कंपनी है। इसके उत्पादों में वाणिज्यिक शामिल हैं वित्त साथ ही उपभोक्ता, घर, शिक्षा, व्यक्तिगत और कार ऋण। यह संपत्ति, धन सेवाओं, निजी इक्विटी और टाटा कार्ड के वितरण और विपणन के खिलाफ ऋण भी प्रदान करता है।

ऊपर बताए गए लोगों ने बताया कि टाटा मोटर्स फाइनेंस का मूल्यांकन 15,000-20,000 करोड़ रुपये किया जा रहा है, जो कि इसके वित्त वर्ष 23 के बुक वैल्यू 5,625 करोड़ रुपये का 2.6-3.5 गुना है। यह टाटा मोटर्स के इक्विटी विश्लेषकों द्वारा बताए गए मूल्य से भी काफी अधिक है।

आने वाले दिनों में औपचारिक घोषणा होने की उम्मीद है। बैंक ऑफ अमेरिका टाटा मोटर्स को सलाह दे रहा है।

टाटा संस और टाटा मोटर्स ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। टाटा कैपिटल ने प्रश्नों का उत्तर नहीं दिया।

पुनर्गठन थीसिस
टाटा कैपिटल के दृष्टिकोण से, यह पुनर्गठन, समूह के वित्तीय सेवा पोर्टफोलियो को उसकी नियोजित समय-सीमा से पहले एक ही इकाई के अंतर्गत सुव्यवस्थित करने का एक हिस्सा है। आईपीओ 2024-25 में।

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के अनुसार, वित्तीय सेवा कारोबार की होल्डिंग कंपनी टाटा कैपिटल फाइनेंशियल सर्विसेज के साथ-साथ टाटा संस को ‘ऊपरी परत’ गैर-बैंकिंग वित्त कंपनियों (एनबीएफसी) के रूप में माना जाता है और उन्हें सितंबर 2025 तक सूचीबद्ध होना आवश्यक है। आने वाले हफ्तों में आईपीओ की कवायद भी शुरू होने की उम्मीद है।

इसके अतिरिक्त, यह टाटा मोटर्स को अपनी बैलेंस शीट को बेहतर बनाने में मदद करेगा, जबकि वह यात्री और वाणिज्यिक वाहनों के कारोबार को अलग करके अपने खुद के संचालन को तर्कसंगत बना रहा है। ऊपर बताए गए लोगों ने कहा कि चूंकि विलय के बाद उसके पास टाटा कैपिटल के शेयर होंगे, इसलिए टाटा मोटर्स लिस्टिंग के दौरान उस स्टॉक को मुद्रीकृत करके महत्वपूर्ण लाभ कमा सकता है।

वित्त शाखाओं को अलग करने से टाटा मोटर्स का सकल ऋण भी कम होगा, जो वित्त वर्ष 23 में 1.25 लाख करोड़ रुपये होगा। इसमें से लगभग 35% शुद्ध ऑटोमोटिव ऋण (43,700 करोड़ रुपये) है, जो उत्तोलन पर स्पष्टता प्रदान करता है। यह वाणिज्यिक वाहनों में डाउनसाइकिल के दौरान समेकित वित्तीय पर दबाव को भी कम करेगा, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर उच्च प्रावधान होते हैं।

एकाधिक वर्टिकल
टाटा मोटर्स फाइनेंस होल्डिंग्स (TMFHL) टाटा मोटर्स की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। TMFHL की दो 100% स्वामित्व वाली सहायक कंपनियाँ हैं – टाटा मोटर्स फाइनेंस और टाटा मोटर्स फाइनेंस बिजनेस सर्विसेज (टीएमएफबीएसएल) टाटा मोटर्स फाइनेंस एक एनबीएफसीजबकि टीएमएफएचएल एक मुख्य निवेश कंपनी है।

टीएमएफबीएसएल नए वाहनों के लिए फाइनेंसिंग का काम संभालता है, जबकि टाटा मोटर्स फाइनेंस डीलर और वेंडर फाइनेंसिंग के साथ-साथ पुरानी कारों के लिए पुनर्वित्त और पुनर्खरीद का काम संभालता है। साथ में, उन्हें टीएमएफ समूह कहा जाता है।

जनवरी 2015 से, टाटा मोटर्स फाइनेंस मुख्य रूप से टाटा मोटर्स के प्रयुक्त वाहन वित्त व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। यह बाजार का विस्तार करने के उद्देश्य से ईंधन ऋण सहित कई समाधान प्रदान करता है।

टीएमएफ समूह ने वित्त वर्ष 23 के दौरान वाहन वित्तपोषण में 18,334 करोड़ रुपये वितरित किए। टाटा मोटर्स की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, उसी वित्त वर्ष में, भारत में वाणिज्यिक वाहनों की लगभग 17% बिक्री टाटा मोटर्स फाइनेंस से वित्तपोषण व्यवस्था वाले डीलरों द्वारा की गई थी। वित्त वर्ष 23 में राजस्व 4,927 करोड़ रुपये रहा, हालांकि इसने महामारी के बाद के वित्तीय प्राप्तियों के लिए प्रावधान में वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 22 में 101 रुपये के लाभ की तुलना में 993 करोड़ रुपये का घाटा दर्ज किया।

टाटा मोटर्स फाइनेंस की वित्त वर्ष 2024 के पहले नौ महीनों में कुल वाणिज्यिक वाहन वित्तपोषण में 12% बाजार हिस्सेदारी थी, टाटा मोटर्स की तिमाही प्रस्तुति के अनुसार, जो पिछले वर्ष की तुलना में आधे से अधिक कम है। हालांकि, कंपनी ने वित्त वर्ष 2024 में अपने गैर-कैप्टिव संवितरण मिश्रण को 35% तक बढ़ा दिया, जबकि 65% अभी भी कैप्टिव वाणिज्यिक वाहन वित्तपोषण है।

वित्त वर्ष 24 के पहले नौ महीनों में प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां घटकर 39,537 करोड़ रुपये रह गईं, क्योंकि टाटा मोटर्स फाइनेंस ने अपने पोर्टफोलियो की गुणवत्ता में सुधार करने और प्रावधान कम करने की मांग की, जिससे वितरण में कमी आई। हालांकि, मुनाफे में सुधार हुआ – कर से पहले लाभ बढ़कर 285 करोड़ रुपये हो गया, जबकि पिछली इसी अवधि में 511 करोड़ रुपये का घाटा हुआ था।

क्रिसिल के अनुसार, 30 सितंबर, 2023 तक कुल एयूएम में नए वाहनों के वित्तपोषण की हिस्सेदारी 69% थी, इस्तेमाल किए गए वाहनों के लिए 21% और कॉर्पोरेट ऋण की हिस्सेदारी 10% थी। दिसंबर 2023 के अंत में सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ (एनपीए) और शुद्ध एनपीए क्रमशः 10.9% और 7% की तुलना में 6.5% और 3.6% थे।

परिसंपत्तियों पर रिटर्न में सुधार करने के लिए – वित्त वर्ष 24 की तीसरी तिमाही में 1% – टाटा मोटर्स फाइनेंस का लक्ष्य विवेकपूर्ण सोर्सिंग और संग्रह बुनियादी ढांचे को मजबूत करने के माध्यम से पोर्टफोलियो की गुणवत्ता में सुधार करना है, इसके अलावा जोखिमों को कम करने और एयूएम का निर्माण करने के लिए ऋण पुस्तिका में विविधता लाना है, साथ ही कम समय में कारोबार को डिजिटल बनाना है।

वित्त वर्ष 2019 से वित्त वर्ष 2024 की पहली छमाही तक वित्तीय सेवा क्षेत्र में तेजी आने के साथ, टाटा संस ने राइट्स इश्यू और अन्य माध्यमों से टाटा कैपिटल में कुल मिलाकर 5,000 करोड़ रुपये का निवेश किया है।

टाटा कैपिटल फाइनेंशियल सर्विसेज और टाटा क्लीनटेक कैपिटल का 1 जनवरी से टाटा कैपिटल में विलय कर दिया गया। टाटा कैपिटल हाउसिंग फाइनेंस, टाटा सिक्योरिटीज, टाटा कैपिटल पीटीई, टाटा कैपिटल एडवाइजर्स पीटीई लिमिटेड और टाटा कैपिटल पीएलसी और अन्य सहायक कंपनियां टाटा कैपिटल अम्ब्रेला इकाई के अंतर्गत आती हैं।